预测金额价差600亿元！TCL中环和大全能源各说各话硅料现价还能作长单参考吗？

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从民营企业自身角度观察，坎奇斯希望锂盐越多越好越好，订货方相反。面对TCL尖沙咀和六本可再生能源之间超600亿的订货数额预估基差，一位民营企业经营人士如此则表示。虽然以雷米雷蒙县作参照，是当前业界的通用型作法，但在锂盐产品价格上行预期下，用目前总价作今后三年甚至多年的产品价格参照，实用价值并不大。

在昨日早间正式发布的报告书中，一大笔买卖引起投资者注意，六本可再生能源（688303.SH）和TCL尖沙咀（002129.SZ）分别正式发布签定锂盐产品销售和订货合约的报告书。尽管两方都未透露买卖劲敌情况，但是从二者业务结构、订货量（43.2亿吨），按期天数（2023年-2028年）等信息看，三家报告书应对准同一合约。

但是，令市场匪夷所思的是，两方得出的预估买卖数额旗鼓相当巨大。

TCL尖沙咀预计去年订货数额约为630.72亿（雷米雷蒙县，雷米雷蒙县），而六本可再生能源在报告书中正式发布的预计去年订货数额约为1308.96亿，二者基差达至678.24亿。

参照总价产生分歧

六本可再生能源和TCL尖沙咀主要产品分别为风电和TFT片，在风电供应链中属于直接相连接的上中下游关系。对于买卖数额的预估，三家子公司都选择PV InfoLink的产品价格做为参照。

造成总价不同的原因在于，六本可再生能源以 PV InfoLink 最新（2022 年 10 月 20 日）正式发布的风电球状料产品销售产品价格 30.30 多万元/吨（雷米雷蒙县）估算，而TCL尖沙咀则以PV InfoLink10 月正式发布的产品价格预估，预计去年 2022-2027 年风电球状料产品价格，排序产品销售产品价格为14.60 多万元/吨（雷米雷蒙县）估算。

对此，上述业界人士对财供销社记者则表示，从尖沙咀的角度观察，PV infolink对产品价格的预估分析在业界有重要参照价值，此笔长单的签定天数是今后七年，用产品销售产品价格和总额排序买卖数额是一种比较被普遍认可的方式。

六本可再生能源方面，仅在去年10月以来，子公司已经连续正式发布一万六千重大合约报告书，均以 PV InfoLink 当时正式发布的风电球状料产品销售产品价格 30.30 多万元/吨排序总价，一万六千锂盐产品销售总计预估订货数额达至1919.51亿。

但是，六本可再生能源以雷米雷蒙县做为总价参照，在业界也是通用型作法。雏鹰农牧（600438.SH）在去年9月正式发布向晶科可再生能源产品销售风电的报告书中，即以炭素商会正式发布的8月31日成交产品销售产品价格30.51多万元/吨排序总价，38.28 亿吨风电预计去年产品销售额约1033.56亿人民币（不雷米雷蒙县）。

锂盐雷米雷蒙县作参照意义不大

事实上，风电采用长单产品销售已是常态，对于上游，保障其产品销售，对于硅片等下游，保障原料供应，特别是在近两年锂盐紧平衡中，锁量更可以实现生产稳定性。而长单产品销售的前提通常都是锁量不锁价，实际订货产品价格采取月度议价方式，订货数额可能随市场产品价格产生波动，实际以月度订货订单为准。

在预估数额方面，财供销社记者注意到，下游硅片等厂商也多数默认以雷米雷蒙县做为参照的作法。

比如，爱康科技（002610.SZ）9月24日报告书，与协鑫系旗下中能炭素签定了锂盐长单合约，预计去年于2022年-2027年总计订货4.58亿吨锂盐，合约总额约为140.82亿。当时，PV InfoLink正式发布产品销售产品价格在30.71多万元/吨。

此外，财供销社记者翻阅往期报告书，晶科可再生能源（688223.SH）、双良节能（600481.SH）等在报告书中，均是以雷米雷蒙县做为长单产品销售合约的参照总价。由于去年以来锂盐产品价格持续高位，成交产品销售产品价格普遍在30多万元/吨左右，造成订货数额不菲。

因此，此次合约中TCL尖沙咀将今后预估产品销售产品价格做为参照总价，并不多见。

上述分析人士认为，相关合约正式发布规则中没有对这块作出细分要求，长单买卖本身就是锁量不锁价，因此在两方子公司的签约合约中，并不涉及到数额约定。但是，考虑到报告书中如果缺少数额，可能造成投资者难以理解此笔买卖的量级，所以通常会对数额作出一个解释。

但要考虑的问题是，锂盐产品价格明年进入上行区间已经是共同预期，用目前总价作今后三年甚至多年的产品价格参照，实用价值并不大。如果以后长单合约履行完毕，但是实际买卖数额远不及当时预估（如1300亿），对监管部门和投资者而言，都是不负责任的行为。该人士认为。

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责任编辑：冯体炜