茅台吸金力爆表！前三季度日赚1.62亿，直销收入318亿超去年全年

本文来源：时代周报 作者：黄永光

10月16日晚间，贵州茅台（600519.SH）发布2022年第四季度报告，子公司前四季度同时实现营业总收入871.6亿，环比提高16.77%；归属于净利为444亿，环比提高19.14%，平均每日赚1.62亿。其中，茅台第四季度同时实现销售总收入295.43亿，环比快速增长15.61%；归属于净利为146.06亿，环比快速增长15.81%。

这是丁雄军履任贵州茅台董事长两年来，取回的又一份优秀答卷。他在2021年8月底就任以来，稳步推动茅台网络营销体制和市场定价体制改革，开发面世收藏品茅台、茅台1935、100ml飞天茅台、茅台冰激凌等新机，重新启动直营B2C网络平台，面世i茅台网络化网络营销网络平台，急速强化网络平台控价权。经过两年多体制改革，茅台业绩预期逐渐加速，而子公司2021年前四季度净利增速仅为10.17%。

直营网络平台（指直营和i茅台网络平台）体制改革总收入的变化，同样是茅台三季报披露颇为精彩的一笔。

三季报披露表明，贵州茅台直营网络平台总收入318.82亿，较今年同期的146.85亿快速增长117%，已少于今年年内自销售总收入入的240.29亿。茅台自销售总收入入占销售总收入比例也提高至36.67%；批发商网络平台同时实现营业总收入约550.59亿。

在茅台前四季度自销售总收入入中，i茅台重大贡献超2成，同时实现保健品当月总收入84.62亿。

i茅台于3月31日正式宣布上架试运营，于5月19日正式宣布上架。i茅台官方数据表明，i茅台APP上架两年累计一千一百万近2500万人，保健品产品的总流通量近900千吨，茅台冰激凌圣戈当斯区销售近37万杯（套）。

这意味着i茅台两年间同时实现保健品当月总收入84.62亿。若从i茅台上架后开始计算，i茅台在直营网络平台的总收入占比已少于了四成。

天风证券在最近研究报告称，贵州茅台切合行业趋势急速进行网络平台体制改革，直营网络平台稳步发力。网络平台集中化使得茅台定价权更大，有利于加强经销商控管，同时加快子公司销售价格与系列产品酒网络营销战略的同时同时实现；预计i茅台2022年可重大贡献销售总收入约159亿；i茅台亦作为子公司文化网络营销网络平台，结合茅台冰激凌的新锐面世，在更多时间与空间与消费者达成人格同时同时实现，布局未来转化。

系列产品酒业绩预期急速加速，也是贵州茅台前四季度业绩预期快速增长的一大助推。

当下，茅台正不计成本发力系列产品酒。今年1月，茅台耗资41.1亿发力系列产品酒产能项目，建设莱盖同民坝一期工程项目。同日，茅台面世零售基本价格1188元/瓶的系列产品酒新机茅台1935，弥补茅台百元价格带的盲点，目前取得的成效甚佳。今年前四季度，茅台系列产品酒突破百亿元销售总收入规模，达125.4亿，环比快速增长超31%。

今年1月，贵州茅台提出，名酒系列产品酒二三末要努力同时实现销售总收入翻倍，达到240亿以内，占集团公司比重在10%以内，成为集团公司发展的主要快速主导产业。

中泰证券认为，茅台系列产品酒正获得更多的重视和资源投入，在茅台1935将系列产品酒品牌价值拉到百元以内后，未来向上的空间广阔。系列产品酒有望成为重要快速主导产业，进一步提高茅台在各个价格带的统治力。

茅台集团公司党委书记、董事长丁雄军在接受媒体采访时表示，茅台全面践行新发展理念，积极融入新发展格局，聚焦国有企业高质量发展、现代化建设要求，全面推动质量变革、效率变革、动力变革，加快朝着产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业努力前进。

华创证券认为，立足年内，预计茅台总收入16%、业绩预期20%左右快速增长确定性仍高，在今年外部不确定性和市场风险偏好降低的环境下，茅台品牌壁垒和管理层锐意进取带来的快速增长确定性已难能可贵。