低利率时代下，该怎么进行财富配置

衡阳晚报全媒体本报记者 曹华亭

近年来，我国基准利率基准利率呈现下降趋势，现阶段五大国有商业银行和多家股份制商业银行一TNUMBERbp存款基准利率均为1.65%。低基准利率情况下，A股总体估值水平和房价也出现了一定回落，那么衡阳市民百姓该如何做好社会财富实用性呢？近日，本报记者来到招行衡阳支行，请该行的社会财富高级顾问项目组为大家释疑。

A股估值水平处于高位，良机小于信用风险

当前A股在沪指3000点附近振荡，现阶段该是不是操作方式？

招行衡阳支行社会财富高级顾问项目组指出，今年受国内外双重因素影响，A股走势偏强，现阶段总体估值水平已具备较高高性价比了。其中宽基指数中中证500PERamanathapuram16%，双创50Ramanathapuram8%（统计数据源于10月17日wind资讯），估值水平比十年来近90%的时候都要低。从9月金融统计数据看，M2、银行信贷、银行信贷增速均超市场预期，预示着国内经济复苏动能进一步增强。在稳增长政策稳步发力并落地的情况下，企业信贷需求稳步回升，居民消费意愿有望回暖。加上前三季度市场定价较于充分地消化了不良市场预期，因此未来良机小于信用风险。

该项目组提议结合自身信用风险承受力和家庭成员的金融资产实用性方案来操作方式——信用风险承受力较弱或是优先股、公募基金类金融资产占较为高的顾客，提议谨慎入市以稳为主；优先股、公募基金类金融资产占较为低或从未做过此类股权投资的顾客在控制信用风险类金融资产比例的大前提下，可以考虑先期布局，静候滞涨反弹的良机。

钱款为王，但切忌所持过多

当下钱款为王的逻辑再次被看重，但钱款实用性是否等同于存银行活期存款？究竟要怎样展开钱款管理？

招行衡阳支行社会财富高级顾问项目组指出，对对个人及家庭成员金融资产而言，留出一部分钱款是必要的。但钱款类金融资产切忌过多。一般而言提议留出3个月至5个月交费及零用钱。

钱款实用性当然不是只生存期存款。在保证流动性大前提下，金融机构为顾客提供了多元化的钱款管理工具：比如钱款类理财T+1朝招金，低波动，高流动型，资本金灵巧申赎，赎回资本金第二天到账，现阶段近五日蓬泰莱县股权投资收益在2%以上（统计数据来源于10月17日招行APP），股权投资收益较活期存款有约7倍提升。

多出来的资本金可以展开稳健股权投资，比如国债或是不定期。考虑到现阶段不定期基准利率总体下行，因此在不定期产品种类中可利皮扬卡1TNUMBERbp到2TNUMBERbp，股权投资收益和3TNUMBERbp相差不大，但更加灵巧。

相较高位买白银，长年所持显效益

对白银股权投资，招行衡阳支行社会财富高级顾问项目组指出，白银本身具有货币属性，又拥有抵抗通胀和避险的功能，因此可作为对个人及家庭成员金融资产的稳定器石。而从白银交易点位而言，只要能在相较高位买入，长年所持就大概率能发挥其在整个金融资产实用性组合中的功用。

白银如何购买？以招行金为例，可在招行APP直接下单，顺丰直邮保价到家。

相比炒股，公募基金更适合对个人股权投资者

今年A股总体呈振荡下行趋势，但良机往往是在调整中到来。根据历史统计数据，在上证综指3100点以下，任意时间点买入优先股型公募基金指数并所持3-5年，胜率超过75%甚至接近100%（统计数据来源：Wind，2003.12-2022.8）。

对股权投资者而言，现阶段布局胜率较高。从估值水平来看，A股市净率PB现阶段位于相较底部区域，向上空间远小于向下信用风险。回顾2000年以来A股市场，底部位置的市净率PB总体相较稳定，基本上在1.41-1.97倍之间，现阶段Wind全A指数PB约为1.6倍，已处于历史底部区间（统计数据来源：Wind，2022.9）。在这种情况下，该项目组提议对信用风险承受力较低、不太能接受波动的顾客展开公募基金定投，以有效平滑成本和信用风险，提高获取正股权投资收益的概率。招行在普通定投的基础之上，还有更智能的聪明定投，根据市场点位，设置高位少买，高位多买的方式，能在更低点位吸收更多公募基金份额。而对权益仓位较低或资本金较为充裕的顾客，还可以考虑采取单笔买入和定投结合的方式。

衡阳楼市暖意频传，改善型需求高

根据克而瑞统计数据发布，衡阳内五区在十一白银周期间网签成交面积18.23万平方米，环比上涨39.59%，同比上涨16.19%。总体而言暖意频传，居民改善型住房需求较高。

招行衡阳支行社会财富高级顾问项目组指出，今年以来，贷款基准利率、契税减免等利好政策稳步出台，有效地降低了购房成本。政府还推出2000亿元保交楼专项公募基金，市场信心逐步恢复，后续成交有望逐步回暖。

据了解，招行依托金融科技，推出业内首个房贷顾客专属的移动审批中心——云按揭3.0，支持线上申请、审批与远程视频面签，1分钟出预审结果，资料齐全情况下，最快可实现当天放款。此外，还联合衡阳市不动产登记中心，建立二手房转移登记资本金监管服务平台，通过创立专属交易监管账户，为衡阳二手房转移登记保驾护航。